• MDI
  • TDI
  • 聚醚
  • 己二酸
  • PTMEG
  • 未列明二元醇(含BDO)
MDI
中国对美国
9月18日颁发的《国务院关税税则委员会对原产于美国约600亿美元进口商品实施加征关税的公告》中,国务院关税税则委员会宣布自2018年9月24日12时01分起,对其附件1所列2493个税目商品、附件2所列1078个税目商品加征10%的关税,对其附件3所列974个税目商品、附件4所列662个税目商品加征5%的关税。 其中聚合MDI、纯MDI均在附件1中。
对纯MDI影响:据yabo88下载统计,2017年全年,中国共进口纯MDI7万吨左右,自美国进口的量为1000多吨,自美国进口纯MDI量仅占总进口的量的1.5%左右,因此中国对美国纯MDI加征关税对国内MDI市场影响有限。
对聚合MDI影响:据yabo88下载统计,2017年全年,中国共进口聚合MDI23万吨左右,自美国进口的量为1万多吨,自美国进口纯MDI量仅占总进口的量的5%左右,因此中国对美国聚合MDI加征关税对国内MDI市场影响也是有限的。
美国对中国
当地时间9月17日,美国总统特朗普声明,从9月24日起对价值约2000亿美元的中国输美产品加征10%的关税,并威胁若两国无法达成协议,将从明年起把关税税率提高到25%。名单中聚合MDI、冰箱及冰柜均有出现。
对聚合MDI影响:据yabo88下载统计,2017年全年,中国共出口聚合MDI56万吨左右,出口至美国的量为16万多吨,出口至美国的量占总出口的量的29%左右。出口的主要厂家为万华,2017年万华出口至美国的聚合MDI有13万吨多;其次为科思创,有6000多吨;其余厂家出口到美国的量均有限。因此,美国对中国聚合MDI加征关税,万华受到的影响将最大。但如果万华通过欧洲博苏化学增加对美国的出口量,再从中国将货物出口至欧洲,填补博苏在欧洲的缺口,则对国内聚合MDI市场的影响也将有限。
TDI
中国对美国原产TDI征收10%关税
根据yabo88下载的数据,2017年中国进口TDI的来源地共11个,进口量为4.28万吨。主要的进口来源国为韩国和日本,进口量分别约为2.86万吨和0.82万吨,韩国和日本两地的进口量占TDI进口总量的86%。2017年中国从美国的进口TDI总量为33吨,占全部进口量的0.08%,可以看出来自美国地区的进口量份额占比非常小,因此,中国对美国原产TDI征收10%关税,对国内TDI进口影响有限。
地区 韩国 日本
进口量(吨) 28611 8220
美国对中国原产TDI征收关税
(自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%)
2017年,中国TDI出口共涉及77个地区,出口总量为12.41万吨。其中出口到美国的量名列第一,约1.3万吨左右,占中国TDI出口总量的10.6%左右。
而从中国的主要出口商来看,根据yabo88下载的数据,2017年出口到美国的供应商基本是科思创,其他厂家没有对美国出口,科思创对美国的TDI出口量在1.3万吨左右,占其出口总量的13.2%。可以看出到美国地区的出口量还是有一定份额占比,因此,美国对中国原产TDI征收关税(自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%),对国内TDI出口量会有一定影响。
地区 美国 德国 中国台湾 印度
出口量(吨) 13128 10554 9509 9169
聚醚
背景
2018年6月15日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税,其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,同时就约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。
我国相关部门迅速作出回应,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则,经国务院批准,国务院关税税则委员会发布公告决定,对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,对其余商品加征关税的实施时间另行公告。
在两份中美进口商品税率调整清单里,海关编码为39072090(39072000)的其他初级形状的聚醚都赫然在列。此税号混杂其他多种聚醚,如PTMEG、POM等等,所以yabo88下载对十位海关数据进行了筛选,以下的数据为筛选之后所得到的聚醚多元醇的进出口数据。
从进口看
根据yabo88下载的数据,2017年中国进口的来源地共33个,进口量为46.83万吨。主要的进口来源国为新加坡和泰国,进口量分别约为11万吨和10万吨。2017年中国从美国的进口聚醚总量为40294万吨,占全部进口量的8.6%,量并不大。
地区 新加坡 泰国 美国 韩国
进口量(吨) 114492 101840 40294 35899
而之后在具体实施阶段,"初级形状的其它聚醚"从中国对美国清单中被剔除,所以聚醚类产品的进口关税并未提高。
从出口看
2017年,中国聚醚出口国家共涉及127个,出口总量为42.74万吨。其中出口韩国的名列第一,一共有48774吨。而出口美国的总量仅为13844吨,仅占中国出口总量的3.2%。
地区 韩国 土耳其 越南 美国
出口量(吨) 48774 32632 27242 13844
而从中国的主要出口商来看,根据yabo88下载的数据,2017年红宝丽对美的聚醚出口量最多,达到4783万吨,占其总量的16.6%;位列第二的为万华化学,对美的聚醚出口量为3623吨,占其出口总量的4.6%;佳化化学2017年对美出口3558吨,占其出口总量的比重达9.6%。其他主要出口商如句容宁武、常熟一统等等出口美国的聚醚总量比重也不是很大。
总体而言,就微观聚醚市场来看,中美双方互有进出口且量都不大,即使关税上调,在短期内对聚醚市场影响甚微。
己二酸
中对美/美对中己二酸影响
此番加征税务对己二酸的影响主要体现在其下游产品尼龙66(PA66),纵观尼龙66市场,其生产技术和生产规模相对比较集中,据yabo88下载了解,全球前五的PA66厂家就能占据全球市场的大部分市场份额,生产技术与规模主要集中在美国,英国等欧洲国家,全球主要生产商有英威达,索尔维,旭化成等,其中,美国英威达的PA66产能就约占全球产能的40%-50%,主要由于英威达等企业掌握了PA66的主要生产原料己二腈的先进生产技术(我国己二腈主要依靠进口)。国内仅少数厂家拥有PA66产能,最大PA66生产厂家为河南神马,拥有14万吨/年的PA66产能,国内PA66的产能达25万吨/年。
而近年来国内PA66市场需求稳步增长,2017年国外PA66持续供应偏紧(由于主要生产原料己二胺/己二腈等出现不可抗力),从目前国内PA66市场来看,己二腈原料供应不足,PA66切片持续出现供应偏紧,全球PA66市场整体偏高位。此时,中国拟对美PA66产品加征关税,或使得进口量缩减,将进一步推动国内PA66市场的高位运行。第一,由于我国己二腈原料主要依赖进口,尼龙66的进口量也居高不下;第二,主要生产原料己二腈的可被替代性较低。而美国对中国PA66产品加征关税,对自身的影响却极小。
PTMEG
中对美PTMEG加征25%关税
结合2017年的进出口数据来看
月份 总进口量(吨) 进口美国货(吨) 占比
2016年 51726 0 0
2017年 61417 627 1%
据yabo88下载数据监测,我国PTMEG进出口中仍以进口为主,且台湾、日韩等地区始终为我国PTMEG的主要来源国/地区或出口国/地区。进口方面,来源于台湾地区的PTMEG数量就能占到总进口量的80%附近,而美国货源在进口中仅占到1%,结合美国当地的装置供应能力及我国近三年新增PTMEG产能来看,中国对来源于美国的PTMEG加征关税,对我国PTMEG进口市场影响很小。
未列明二元醇(含BDO)
中对美未列明二元醇(含BDO)加征10%关税
月份 总进口量(吨) 进口美国货(吨) 占比
2016年 195954 29133 14.87%
2017年 202775 32767 16.16%
据yabo88下载了解,近三年我国进口二元醇类的前三国家及地区分别为中国台湾、韩国及美国,分别占到总进口量的40%、23%及16%。那么,将未列明二元醇中的BDO单独拿出来分析,BDO我国的生产能力达到234万吨,占到全球生产能力的75%以上,可以看出我国为全球BDO的主要生产中心,且据yabo88下载数据筛选,我国BDO进口来源国及地区前三位为中国台湾、韩国及日本,而来源美国的BDO数量仅占到总数的1%。若中国对来源于美国的BDO加征关税,那么原先的美国份额还可以由台湾及日韩地区占据,因此中国对美国BDO加征关税对中国BDO市场影响不大。
  • 冰箱
  • 汽车
  • 床垫
  • 服装类
  • 家具
冰箱
2018年7月10日,美国贸易代表办公室公布了新一轮拟征税清单,表示要对价值2000亿美元的中国商品额外加征10%关税。这份名单中,聚合MDI重要的下游:冰箱赫然在列。而在2018年8月1日,事件再次升级,关税征收由10%提升到25%。近日,特朗普更是威胁要对中国出口至美国的全部商品加征关税。截止至日前,关于这份价值2000亿美元的征税清单是否实施,中美双方还在谈判中。
总销量(万台) 总出口量(万台) 出口至美国销量(万台) 出口至美国占总出口量比例 出口至美国占总产量比例
8,727 3,573 679 19% 7.7%
参考产业在线数据,在整机制造环节,中国的空调产能占全球的52%。2017年,中国共销售冰箱8727万台,其中出口3573万台冰箱,占总销量的41%。而中国冰箱出口至美国的数量在679万台左右,占出口总量的19%,即占总销量的7.7%。
那么,如果最终美国决定对2000亿美元商品施加加征关税,导致中国冰箱到美国关税上涨,对中国的聚合MDI市场将会有何影响呢?因冰箱容量的不同,每台冰箱中的发泡材料用量也不同。粗略估计,生产一台冰箱所需要的聚合MDI大约在3-4kg。因此,2017年,用于生产出口至美国的冰箱所需的聚合MDI在2-2.7万吨左右。根据yabo88下载统计,2017年,聚合MDI销量在111万吨左右。因此,用于生产出口到美国的冰箱所需的聚合MDI,占聚合MDI总产量的1.8%-2.4%,数量之少,宏观和长期来看,不会对中国的聚合MDI市场造成影响。然而,若征税加征,在短时间内,可能对市场造成小幅波动。
对冰柜的影响:据统计,2017年,中国共销售冰柜1700万台左右,其中出口至美国的数量在162.4万台左右,占总销量的9.5%,因此对国内冰柜市场影响有限。
汽车
中国对自美进口汽车相关产品加征额外关税
此次目录中也包括了自美国进口的汽车相关的商品如各类车用橡胶轮胎、汽车手动/电动天窗、汽车传动轴等汽车专用零部件。其实此前于2018年7月6日正式生效340亿美元的加征名单中已经包含了部分排气量范围的混合动力电动越野车/小客车等整车和汽车专用零部件。8月23日正式生效的160亿加征名单中也包含了部分排气量的小轿车、越野车及其他车辆,甚至占到了整份清单的一半以上。此两份已经生效的目录均加征了25%的关税。
美国对自中国进口汽车相关产品加征额外关税
在前期340亿+160亿清单中,美国对中国进口的汽车相关项多达40多种,包括传统燃油汽车和新能源汽车等整车以及各类金属零部件,座椅零部件和轴承等等。
其中对于新能源汽车,美国已经成为中国出口最大国。据统计,2017年中国向美国出口的纯电动乘用车为214辆,销售额达到165万美元,向美国出口的插电混动乘用车为1042辆,销售额为6115万美元,是所有中国新能源汽车出口国中总涉及数量和金额最大的国家。
汽车行业受中美贸易战影响会否牵连中国聚氨酯市场?
据总部位于密歇根州的美国汽车研究中心估计2017年美国消费者购买了约5万辆中国生产的汽车。根据乘联会统计,2017年中国出口汽车总量为106万台,出口至美国的数量不到5%。行业内普遍认为对汽车行业整体影响不大,即使是占据美国新能源汽车市场份额80%以上的比亚迪,预计也将因其已在美国设立工厂而减轻部分影响。其他出口至美国的汽车相关项大多以轮胎、轴承等橡胶、金属制零部件为主。
对于聚氨酯行业来讲,车用聚氨酯材料总体来说有三种:汽车内饰件(坐垫、靠背、头枕、方向盘、顶棚等)、汽车功能件(保险杠、方向盘、车身壁板、发动机罩、行李箱盖等)和PU CASE材料(涂料、胶粘剂、密封胶等)。
根据Morgan Stanley和国内兴业证券测算,美国对中国全部征收15%、30%、45%三种税率假设下,中国对美出口将会分别下降21%、46-46.5%、72%,对应中国总出口将会下降4%、8%、13%。以每年均出口美国5万辆汽车计,以对美出口平均下降38.75%计,对美汽车出口将减少约2万辆。体量不大,预计由此受影响的车用聚氨酯材料仅有400-500吨,少之又少,国内市场极易消化,几乎无影响。
PU不相关的题外话
据统计2017年中国自美国进口汽车达28万辆,占进口总量1/4左右,并且全部将面对加征关税的影响(15+25=40%关税)。在其他非美进口汽车仍然享受15%优惠税率的情况下,中国消费者的选择将会出现变化,预计未来中国进口车市场份额也将引来洗牌式调整。这场没有硝烟的战争,鹿死谁手,尤未可知。
床垫
美国自9月24日起,对2000亿美元中国商品加征10%的关税,并将于2018年底加征关税提高到25%。在2000亿加征关税的商品名单里,床垫也未能幸免。
雪上加霜的是,根据美国国际贸易委员会官网消息,2018年9月18日,美国国内企业Corsicana Mattress Company、Elite Comfort Solutions、Future Foam Inc.、FXI,Inc.、Innocor,Inc.、KolcraftEnterprises Inc.、Leggett & Platt,Incorporated、SertaSimmons Bedding,LLC和Tempur Sealy International,Inc.向美国商务部和美国国际贸易委员会(USITC)提交对中国床垫的反倾销调查立案申请。目前,美国国际贸易委员会的产业损害调查程序已经启动,美国商务部将于20日内决定是否立案。
占据中国床垫出口40%份额的美国市场,将面临很大的挑战。
2017年,中国共销售床垫6625万张,出口至美国占总量的6.5%左右。根据美国政府数据显示,2017年,进口床垫占美国床垫市场价值从2016年的9%升至15%,主要进口来源国为中国、墨西哥、加拿大和英国。其中,中国出口至美国的床垫价值同比增长了近159%,达到4亿美元以上,占美国进口床垫总额的近80%,数量在433.5万左右。紧随其后的墨西哥,数量在100多万。而加拿大和英国进口至美国床垫的数量总和仅有1万左右,但均价较高。
中国床垫凭借着低价优势打入美国市场,来自中国的床垫在美国的零售价比美国本土产的床垫低三分之二。因此,加征关税后,中国企业可能压缩利润继续向美国出口床垫,但其后的反倾销调查究竟会对中国床垫造成多大的影响,目前还未可知。
那么,从床垫反映到上游TDI,影响又会有多大呢?我们假设出口到美国的床垫全部为聚氨酯海绵床垫,来看贸易战及反倾销从床垫角度,对TDI所能产生的最大影响。根据加工贸易单耗标准,由于软质聚氨酯泡沫密度的不同,每公斤软质聚氨酯泡沫消耗TDI在0.3-0.4千克。2017年,出口至美国的床垫数量为433.5万个,总共需消耗TDI约3.4-4.2万吨。根据yabo88下载统计,2017年,中国TDI消费量共72.7万吨,在假设下,用于生产对美国出口的床垫的TDI占比4.7-5.8%。由于弹簧床垫仍占出口床垫较大比重,并且即使弹簧床垫中使用海绵填充,应用体积也相对较小。因此合理估计,2017年,用于生产出口到美国的床垫的TDI占全国TDI消费的比例应小于4%。若床垫厂家压缩利润,承担加征关税并继续出口至美国,那么必然会期待上游原材料TDI等的价格下降,预计短期内可能会带来TDI价格的下行。但因所占比例较小,因此长期来看,贸易战中床垫对TDI不会有太大影响。
服装类
美对中服装类加征关税
我国是世界上最大的纺织品服装出口国,同时,纺织品服装出口也是我国贸易出口的重要组成。纺织品服装出口在我国对外贸易总额中的占比维持在13%左右的水平。在中国纺织品服装出口前10大市场中,美国占第一位,中国和美国在纺织品服装贸易上有巨大贸易顺差。目前美国对这个行业关税不是很高,如中国服装常见产品类关税一般在10-20%左右,这些产品的关税若提升至45%将对出口带来较大影响。美国的贸易伙伴很多,除了中国外,它可以从越南、墨西哥、印度等地进行采购,很容易会发生订单转移,作为贸易战中美国强有力的一张牌,纺织服装行业将会受到很大的冲击。
家具
中国对美国原产家具征收10%关税
2017年1~12月,中国家具行业规模以上企业共有6000家,累计完成主营业务收入9055.97亿元,同比增长10.11%;累计完成利润总额565.15亿元,同比增长9.31%;累计完成产量80703.47万件,同比增长3.64%。家具全行业累计出口514.24亿美元,同比增长4.54%;累计进口30.52亿美元,同比增长15.65%,可以看出,家具进口额创下了近十年的新高,进口金额占家具主营业务收入中占比0.34%,占比非常小,因此,中国对美国原产家具征收10%关税,对国内家具行业影响有限。
美国对中国原产家具征收关税
(自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%)
近几年,中国家具的国际主导地位正在不断增强。2017年,全球家具生产总额为4660亿美元,全球家具出口额为1460亿美元,占生产总额比重超过了31%。其中,中国家具行业累计出口514.24亿美元,同比增长了4.54%。从家具出口品种来看,木家具和金属家具仍是我国家具出口的主体,品种主要包括木制家具、金属家具、框架家具、软体家具、塑料家具、玻璃家具、竹藤家具和家具零件等几大类。中国家具主要出口市场是美国、日本、欧盟等发达国家。
中国作为家具第一大出口国,若美国对中国原产家具征收关税(自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%),对国内家具出口量会有一定影响,反映到聚氨酯行业,即对国内软体家具出口量会有一定影响,进而进一步影响到国内TDI的消耗量。据国内部分家具生产商反馈,部分称中美贸易对他们影响不大,因为他们出口到美国的份额很小很小,而部分称中美贸易对他们贸易有一定影响,因为他们出口到美国的量有一定份额。
未来趋势
未来三大趋势

未来的走向,从目前的形势来看,大部分认为这个是长期且艰巨的过程,相关专家也给出了达成妥协,持续升级全面恶化三种结果的预判。

其中达成妥协的可能性,多数认为比较大,主要基于在前期中美双方有坐下来诚意详谈的经历,加之特朗普为保证年底大选的优势,尽量会保证前期贸易战取得的战果,安抚国内因贸易战受损的企业和农场主。另外中国在谈判和协商上保持了足够的诚意,中国几千年的儒家文化多讲究的以和为贵。

至于持续升级,这种情况也是极为可能的,而且从当前的形势看,正是趋势所在。持续升级所带来的后果,将使得中美贸易和技术交易都严重受挫。

如果持续升级阶段若继续恶化,依旧存在着全面恶化的可能性,那就重回冷战时代,交往阻断,各自都做回自己的国内市场,全球企业的运营也都会受阻,但是这一可能并不大。

那么目前以及未来可能看到的对中国政策面,经济发展和国内企业发展的影响几何呢?

国家政策面上

从国务院发布的《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书来看,对于贸易战,中国不愿打、不怕打、必要时不得不打。我们有强大的经济韧性和广阔的市场空间,有勤劳智慧、众志成城的中国人民,有国际上一切反对保护主义、单边主义和霸权主义的国家支持,我们有信心、有决心、有能力应对各种风险挑战。任何外部因素都不可能阻止中国发展壮大。中国开放的大门不会关闭,只会越开越大,中国继续按照既定部署和节奏,坚定不移深化改革、扩大开放,全面推进依法治国,建设社会主义法治国家。

另外有关专家认为,中国"以我为主"的应对策略符合中国利益。面对贸易战,中国的短期策略是争锋相对、围魏救赵,即以针对性的经济反制手段推动"从战到谈"的转变。长期策略是刚柔并济、以道御器,即凭借改革开放再出发来凝聚抵御外部不确定性的内生底气,依托积极参与和主导全球经济治理来主动驾驭大国博弈的各类工具。

对国内经济的影响

2008年金融危机,沿海出口企业货物卖不出去,倒逼中国调整经济结构。经过10年调整,国内GDP的贡献率中国民消费占的比率逐年升高,而出口在GDP中的比重不断下调,2017年只占到82万亿GDP的10%左右。另外有专家估算,在基准情况下,假设美国增收的关税导致中国对美净出口的等量减少,那么2018 年中国经济增速将相应下降0.1 个百分点。在极端情况下,假设贸易战不断升级导致中国对美净出口损失80%,则2018 年中国经济增速将受到0.3 个百分点的拖累。

整体来看对国内经济发展并无太大影响,最大的影响可能是情绪面上的,对两个大国之间的博弈可能造成社会经济动荡的恐慌。

对国内企业的影响

从区域上来看,美国加征关税对沿海个别地区影响大一些,对多数地区影响不大。至于贸易战对某些企业可能造成的产品销路受阻,生产成本上升,还有就是对投资趋于谨慎等问题都会在企业自身调整和国家政策扶持下有所缓和。以聚氨酯行业中的MDI为例,这次被列入2000亿征收名单中,小编对此表示了关切,据国内最大聚氨酯生产企业来说,加税目前来说影响不大,企业已经做好了充分应对准备,如果未来还有25%的升级,企业也可以通过其他渠道来缓解这种压力,可谓是未雨绸缪,做好了兵来将挡水来土掩的充分准备。但是相关人员也表示了如果中美双方能坐到一起和谈,终止这种双输的摩擦局面,那便是最好的,目前做的种种对策也是无奈之举。

另外多数外资企业对中国的经济发展也表达出较为乐观的态度,加紧了对华投资的力度,以化工行业为例,最近巴斯夫,埃克森美孚和SABIC都迅速曝出对华重磅投资计划。之前传出的旭化成因中美贸易摩擦决定关停中国工厂的新闻也被官方证实为不实报道,旭化成相关负责人认为中国经济增长给行业带来了巨大影响力,旭化成将会进一步深耕中国市场。

所以总结来看,不管美国发动贸易战的缘起是为了减少贸易逆差,保护自己国家利益,抑或是遏制中国的经济崛起。中国在政策面上始终会采取来必战,和必谈,除了应对以外,国内自身的发展才是最关键的,打铁还需自身硬,在强调核心技术基础研究和知识产权保护,还有改革开放上面,中国将坚定的往这个道路上踏下稳健的步伐。对于聚氨酯生产企业来说,或许这次贸易摩擦对部分企业发展影响并不大,因为在征税名录的产品在处于价值链的高端,有着较高的价值优势,但是也要居安思危,企业需要不断塑造和重构新的核心能力,来抵御外界的变化。

China-US trade war